资本市场如何看待物业服务企业的价值

资本市场是如何看待物业服务企业的价值的？我们对4年中包括彩生活在内的在香港上市的物业服务企业和在国内上市公司的地产企业的市盈率进行比较分析。以彩生活为例，彩生活的市盈率在40-80倍，沪深上市的房地产公司在20倍左右，在香港上市的房地产公司在10倍左右，彩生活的市盈率远远高于其他房地产类企业，可见资本市场对物业服务企业的预期估值是很高的。彩生活上市之初的总市值只有36亿元，上市之后，一直稳定在50亿元左右，去年年报公开后将近100亿元。上市不仅让市场认识到企业的价值，而后市值获得很大攀升，同时企业的规模也迅速扩大。上市之前，彩生活在管面积不到1亿平方米，上市之后在管面积达到2.7亿平方米，翻了一倍多；上市前彩生活在管项目为630个，现在则达到1700个；上市之前彩生活的营业收入是3.92亿元，而今年上半年就已经达到2.82亿元，今年可能会达到5亿元或者更多，以上就是彩生活上市之后市盈率、市值表现以及规模发展的表现。

从实际企业的案例来看，物业管理行业的市场空间是巨大的，对2000年到2014年底这14年所有商品房的竣工面积进行统计分析，可以看出，这14年的竣工存量为96.26亿平方米，而2014年底物业服务企业百强企业的服务面积仅为是17.49亿平方米，不到整个存量的20%，可以想象，未来这些优秀企业的市场空间是非常广阔的。

住宅的产权70年，从拿地到交付，周期是5年，剩下的65年是物业服务企业的服务周期。在这65年里，物业服务企业不仅要做好物业服务本身，还可以将服务延伸到多个领域，比如二手房的销售、房屋的二次装修、租赁等及围绕业主提供的其他服务，可以说产值空间是非常巨大的。近年来，大众对物业服务企业的认识在提高，新技术得到了更广泛的应用，包括互联网经济的兴起为物业管理行业提供了更大的机会，新的技术手段使物业服务企业更为标准化、规模化以及更加的有效率，也解决了传统服务行业高成本的弊端，降低了物业服务企业的成本的同时也提高了服务效率，最主要的是提高服务质量。

物业服务企业作为社区生态经济圈的价值巨大，目前在物业服务企业的平台上社区经济的价值还远远没有显现，而O2O的兴起为物业服务企业的增值服务提供了巨大的想象空间，也给整个社区经济生态圈创造了更大的机会。社区经济的潜力巨大，对于资本市场来说，选择投资物业服务企业第一原则是一定要有良好的服务基础，例如百强企业是行业内毋庸置疑的佼佼者；第二是企业是否拥有运用新技术手段的能力；第三是企业在整个发展过程中是否采用了新技术手段，以及社区经济的价值是否能够发挥的淋漓尽致，彩生活为什么能够在整个资本市场得到很高的认可，就是因为在以上三个方面进行了好的结合。